第244章 高盛 (3/3)

比如，未上市之前的企业办理抵押贷款，往往是以资产作为抵押，至少要按照公允价值打七八折。比如，市场价1亿元的房产作为抵押品，最多可以贷款8000万元，这种估值显然是不太公平的，但也没有更好的市场估值了。

但是上市之后，原本净资产3.6亿的公司，市值达20亿。即使打五折抵押，也足以贷款到10亿元。远远超过净资产几倍的价值。

简单说，上市之后的公司的市场价，则是以股票市场的市值衡量。如果，市场看好给予更高的溢价，远远高于净资产的估值，那么，高溢价也是可以通过金融手段变现为真近百亿的利益。比如——高溢价增发新股，股权质押贷款，甚至是，直接抛售套利……

当然了，如果市场不看好一家公司，即使上市之后，也有可能其估值比公允的净资产更低。比如，现在的香港地产公司的股票，就已经远远低于其净资产。从地产公司都被当作金矿，到只要涉足地产的公司都不看好，很多公司牛市时候，股价是净资产五六倍以上。熊市时暴跌了90，股价跟净资产倒挂，比比皆是。

由高盛去做发行，自然不会把新创业出版的市值搞的那么低，因为，发行价跟高盛的佣金挂钩的。按照签订的合约，上市发行的新股，高盛作为发行商，可以拿5的佣金。但如果发行不出去新股，高盛也必须要自己掏钱兜底吃下，以确保发行顺利。